Организация восстановления платежеспособности предприятия

Целью стратегии финансового оздоровления промышленного предприятия является его инновационное развитие в долгосрочной перспективе, достигаемое на основе организации системы финансового планирования.

Стратегическое финансовое планирование развития предприятия в условиях его банкротства должно включать в себя использование всех возможных внутренних и внешних резервов и базироваться на применении стратегии фокусирования (по М. Портеру), т.е. сочетания мер, направленных на реализацию конкретной стратегической цели - обеспечение долгосрочной финансовой устойчивости.

Особая роль в стратегическом финансовом планировании отводится определению источников финансирования антикризисных мероприятий, среди которых в условиях банкротства предпочтение необходимо отдавать собственным средствам. Хотя не следует исключать заемный и привлеченный капиталы.

В целом антикризисное стратегическое финансовое планирование выступает в качестве важнейшего элемента антикризисной финансовой стратегии вывода предприятия из кризиса и его последующего развития. Антикризисная финансовая стратегия формируется на основе выбранных стратегических целей и с учетом внешних и внутренних условий деятельности предприятия. В этой связи может быть предложена методика формирования антикризисной финансовой стратегии (рис. 2).

В некоторых случаях неплатежеспособное предприятие имеет внутренние резервы. Естественно, что их интенсивная мобилизация может прямо способствовать восстановлению платежеспособности и достижению финансовой устойчивости, среди которых необходимо выделить уменьшение дебиторско-кредиторской задолженности и увеличение денежной выручки предприятия путем использования комплекса финансовых инструментов, также применяемых при реализации финансовой стратегии.

Рисунок 2.

Методика формирования антикризисной финансовой стратегии.

Приведенные ниже финансовые инструменты не противоречат действующему законодательству о банкротстве и довольно известны в хозяйственной практике, поэтому данные меры могут применяться как на стадии процедуры наблюдения, так и в период финансового оздоровления и внешнего управления (табл. 2).

Таблица 2.

Комплекс финансовых инструментов

№ п/п

Наименование финансового инструмента

Результат применения

Финансовые инструменты снижения дебиторско-кредиторской задолженности

Обмен требований кредиторов на акции и доли предприятия

Кредиторская задолженность переходит в обязательства перед акционерами (учредителями)

Уступка требований в качестве погашения задолженности

Дебиторская задолженность передается в качестве погашения кредиторской задолженности

Налоговый кредит

Кредиторская задолженность по налоговым обязательствам отсрочивается

Факторинг

Дебиторская задолженность снижается путем финансирования обязательств покупателей

Финансовые инструменты наращивания (экономии) денежной выручки

Кредит поставщиков и предоплата покупателей

Временная экономия денежной выручки за счет предоплаты покупателей и кредита поставщиков

Бюджетный кредит

Денежная выручка растет при одновременном увеличении задолженности на долгосрочных условиях возвратности

Финансовая аренда (лизинг)

Денежная выручка растет с ростом производства, оплата используемых основных средств растягивается по времени

Коммерческая концессия

Денежная выручка растет с ростом производства без масштабных отвлечений денежных средств на приобретение новых технологий

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Другие материалы

Анализ изменения справедливой стоимости компании на примере Yandex N.V.
Определение справедливой стоимости компании - один из дискуссионных вопросов, проблематика которого определяется преследуемыми оценщиком целями. Различия в результирующих показателях весьма значительны в силу использования разных методик. Тем не ...

Анализ основных фондов
Актуальность выбранной темы состоит в том, что производственно-хозяйственная деятельность организаций обеспечивается не только за счет использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, но и за счет основных фондов - средств труда и ма ...

Статистика