Рекомендуется следующая достаточно формализованная процедура проведения анализа чувствительности инвестиционного проекта, представленная в табл. 26.
Сначала определяются факторы, влияющие на эффективность проекта и которые необходимо проверить на риск. Учитывая результаты проведенного качественного анализа, выделим 2 основных риска: снижение стоимости новых труб и появление новой технологии.
Первый риск окажет влияние на эффективность проекта в виде снижения экономии капвложений, второй - в виде снижения объема реализации проекта. Предположим, что стоимость новых труб снизилась на 10%, а объем реализации проекта в результате появления новой более дешевой технологии уменьшился на 15%.
Таблица 26
Определение рейтинга факторов проекта, проверяемых на риск
Переменная х |
% изменения х |
% изменения NPV |
Эластичность NPV (отношение % изменений NPV к % изменений х) |
Рейтинг |
снижение стоимости блюд из оленины |
10 |
15 |
1,5 |
2 |
снижение объема реализации |
15 |
36,27 |
2,42 |
1 |
Перечень факторов проекта, включенных по степени убывания их рейтинговой оценки, приведенный в табл. 26, отражен в первом столбце табл. 27, которая в явной форме содержит экспертные оценки. Это, во-первых, деление факторов проекта по степени их чувствительности на три категории: важную, среднюю и низкую. И, во-вторых, в третьем столбце табл. 28 - экспертное распределение переменных проекта также на три категории (низкую, среднюю и высокую) по степени их прогнозируемости.
Таблица 27
Показатели чувствительности и прогнозируемости переменных в проекте
Переменная х |
Чувствительность |
Возможность прогнозирования |
снижение стоимости блюд из оленины |
Высокая |
Низкая |
снижение объема реализации |
Высокая |
Низкая |
Матрица чувствительности (см. табл. 28). Попадание каждого фактора в определенную зону означает конкретную рекомендацию для принятия решения о дальнейшей с ним работе по анализу риска. Итак, зона 1 - левый верхний угол матрицы - зона дальнейшего анализа попавших в нее факторов, так как они обладают наибольшей чувствительностью и наименьшей прогнозируемостью. Зона 2 совпадает с элементами побочной диагонали матрицы и требует пристального внимания к происходящим изменениям расположенных в ней факторов. Зона 3 - зона «наибольшего благополучия»: те факторы, которые при всех прочих сделанных нами предположениях и расчетах попали в правый нижний угол таблицы, являются наименее рискованными и не подлежат нашему дальнейшему рассмотрению.
Эффективность затрат рабочего времени
Совершенствование организации труда на основе научно-обоснованных
рекомендаций относится к числу важнейших задач современного производства
бытовых услуг, является одним из основных условий в решении задач, поставленных
предприятием.
Осуществл ...
Условия формирования института управления в сфере недвижимости (рынок жилья)
Развитие современной Российской государственности сопровождается
крупномасштабными преобразованиями отношений собственности. Названные изменения
обусловлены возникновением целого слоя частных собственников и появлением у них
в собственности знач ...